Αυξάνονται οι φόβοι για τον γερμανικό χρυσό που κατέχεται στις ΗΠΑ κατά τη δεύτερη θητεία του Τραμπ

Ανησυχίες για τα ξένα θησαυροφυλάκια εν μέσω πολιτικής αβεβαιότητας

Μια ανανεωμένη πολιτική συζήτηση εκτυλίσσεται στη Γερμανία σχετικά με την ασφάλεια των αποθεμάτων χρυσού που είναι αποθηκευμένα στο εξωτερικό -ιδίως των 1,244 τόνων που φυλάσσονται βαθιά κάτω από το Μανχάταν στα θησαυροφυλάκια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης. Καθώς ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ αναλαμβάνει δεύτερη θητεία, οι επικριτές στη Γερμανία εκφράζουν επείγουσες ανησυχίες ότι ο χρυσός, αξίας άνω των 117 δισεκατομμυρίων ευρώ, ενδέχεται να μην είναι πλέον ασφαλής υπό μια ολοένα και πιο απρόβλεπτη κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Αυτό το απόθεμα χρυσού, που ισοδυναμεί με σχεδόν 100,000 τυπικές ράβδους 12.5 κιλών, αντιπροσωπεύει πάνω από το ένα τρίτο των συνολικών αποθεμάτων της Γερμανίας. Ο υπόλοιπος χρυσός μοιράζεται μεταξύ της Φρανκφούρτης, όπου αποθηκεύεται περίπου το μισό, και του Λονδίνου, το οποίο κατέχει το 13% των αποθεμάτων της Bundesbank. Οι εκκλήσεις για την επιστροφή του χρυσού στην πατρίδα εντείνονται, λόγω φόβων ότι ο Τραμπ μπορεί να παρέμβει στην ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και ενδεχομένως να αξιοποιήσει τον χρυσό ξένης ιδιοκτησίας ως γεωπολιτικό εργαλείο.

Η επιρροή του Τραμπ στην Fed πυροδοτεί συναγερμό

Η συζήτηση, που κάποτε περιοριζόταν σε οικονομικούς εμπειρογνώμονες και εθνικιστικούς κύκλους, έχει εισέλθει στο πολιτικό mainstream. Ο βουλευτής του CSU στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, Μάρκους Φέρμπερ, προειδοποίησε δημόσια ότι ο Τραμπ θα μπορούσε να επινοήσει «δημιουργικές» στρατηγικές για την αντιμετώπιση του ξένου χρυσού που είναι αποθηκευμένος σε αμερικανικό έδαφος. Η προειδοποίησή του αντανακλά μια ευρύτερη ανησυχία στο Βερολίνο: εάν η εκτελεστική εξουσία των ΗΠΑ ασκήσει έλεγχο στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, τα αποθεματικά της Bundesbank στη Νέα Υόρκη θα μπορούσαν θεωρητικά να εμπίπτουν στην άμεση ή έμμεση δικαιοδοσία των ΗΠΑ.

Οι επανειλημμένες λεκτικές επιθέσεις του Τραμπ στον πρόεδρο της Fed, Τζερόμ Πάουελ, και το ιστορικό του στην υπονόμευση της θεσμικής ανεξαρτησίας, τροφοδοτούν αυτές τις ανησυχίες. Ενώ η Bundesbank διατηρεί επί του παρόντος εμπιστοσύνη στους Αμερικανούς εταίρους της, οι επικριτές επισημαίνουν ότι η εμπιστοσύνη από μόνη της μπορεί να μην αποτελεί επαρκή εγγύηση στο τρέχον γεωπολιτικό κλίμα.

Η Bundesbank υπερασπίζεται το status quo, οι επικριτές απαιτούν δράση

Παρά την αυξανόμενη ανησυχία, η Bundesbank έχει μέχρι στιγμής αντισταθεί στις εκκλήσεις για αλλαγή της στρατηγικής αποθήκευσης. Ο πρόεδρος Joachim Nagel δήλωσε πρόσφατα στους δημοσιογράφους ότι δεν χάνει τον ύπνο του για το θέμα και εξέφρασε πλήρη εμπιστοσύνη στην κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ. Το ίδρυμα υποστηρίζει ότι η ασφάλεια και η προσβασιμότητα στην αγορά παραμένουν τα κύρια κριτήρια για την επιλογή τοποθεσιών αποθήκευσης και ότι η Νέα Υόρκη συνεχίζει να πληροί αυτές τις απαιτήσεις.

Ωστόσο, πολιτικές φωνές και φωνές της κοινωνίας των πολιτών συνεχίζουν να πιέζουν την Bundesbank. Η Ένωση Ευρωπαίων Φορολογουμένων και η Ομοσπονδία Φορολογουμένων της Γερμανίας έχουν στείλει επίσημες επιστολές τόσο στο Υπουργείο Οικονομικών όσο και στην Bundesbank ζητώντας επανεκτίμηση των τρεχουσών ρυθμίσεων. «Φέρτε τον χρυσό μας πίσω στην πατρίδα μας», προέτρεψε ο πρόεδρος της Ένωσης Michael Jäger, ο οποίος τόνισε τον αυξανόμενο στρατηγικό κίνδυνο της κατοχής εθνικού πλούτου στο εξωτερικό σε περιόδους διεθνούς έντασης.

Οι ιστορικές ρίζες της ξένης αποθήκευσης υπό έλεγχο

Η παρουσία γερμανικού χρυσού στο εξωτερικό δεν είναι κάτι καινούργιο. Μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, η Γερμανία δεν είχε δικά της αποθέματα χρυσού. Καθώς η μεταπολεμική οικονομία αναπτυσσόταν, ο χρυσός συσσωρευόταν ως πληρωμή για τα εμπορικά πλεονάσματα, ιδίως σε δολάρια, αλλά το φυσικό μέταλλο δεν μεταφέρθηκε ποτέ στη Γερμανία. Αντ' αυτού, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μετέφερε την κυριότητα σε λογαριασμούς που είχαν σημανθεί για την Bundesbank, αφήνοντας τις ράβδους στη Νέα Υόρκη.

Κατά τη διάρκεια του Ψυχρού Πολέμου, η αποθήκευση χρυσού σε συμμαχικές χώρες θεωρούνταν στρατηγική ασφαλείας. Μια σοβιετική προέλαση στη Δυτική Ευρώπη θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τα γερμανικά αποθέματα στη Φρανκφούρτη, καθιστώντας την αποθήκευση στις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο λογική. Ωστόσο, οι επικριτές υποστηρίζουν ότι αυτή η λογική δεν ταιριάζει πλέον στο σημερινό στρατηγικό πλαίσιο, ειδικά δεδομένης της απρόβλεπτης φύσης της τρέχουσας κυβέρνησης των ΗΠΑ.

Οι προηγούμενες προσπάθειες επαναπατρισμού δημιούργησαν προηγούμενο

Δεν είναι η πρώτη φορά που οι ανησυχίες σχετικά με την αποθήκευση γερμανικού χρυσού στο εξωτερικό έχουν φτάσει σε εθνικό επίπεδο. Μεταξύ 2013 και 2016, η Γερμανία επαναπάτρισε 300 τόνους χρυσού - κυρίως από τη Νέα Υόρκη - στη Φρανκφούρτη. Η Bundesbank αρχικά είχε αντισταθεί στα αιτήματα για έλεγχο ή επιθεώρηση των ράβδων, επικαλούμενη το κόστος και τις διπλωματικές ευαισθησίες. Ωστόσο, υπό πίεση, οργάνωσε τη μεταφορά σε διακριτικές φάσεις, χρησιμοποιώντας αεροσκάφη για την παράδοση των ράβδων, οι οποίες στη συνέχεια ελέγχθηκαν για την αυθεντικότητά τους και αποθηκεύτηκαν σε εκτεταμένα θησαυροφυλάκια στη Φρανκφούρτη.

Αυτές οι προσπάθειες οδήγησαν σε αυστηρότερη εγχώρια ασφάλεια και τροποποιήσεις στις υποδομές αποθήκευσης, συμπεριλαμβανομένης της μετατροπής πρώην κέντρων δεδομένων σε θησαυροφυλάκια. Παρά την εμπειρία αυτή, δεν έχουν πραγματοποιηθεί πρόσθετες μετεγκαταστάσεις μεγάλης κλίμακας τα τελευταία χρόνια.

Οι ιδιώτες επενδυτές αντικατοπτρίζουν τις ανησυχίες των επίσημων

Το τρέχον κύμα ανησυχίας δεν περιορίζεται στους θεσμούς. Πλούσια άτομα και χρηματοπιστωτικές οντότητες έχουν επίσης αρχίσει να μεταφέρουν τον χρυσό τους εκτός ΗΠΑ εν αναμονή πιθανής οικονομικής ή πολιτικής αστάθειας. Αρχικά, μετά την επανεκλογή του Τραμπ, πολλοί επενδυτές έστειλαν χρυσό σε αποθήκες της Νέας Υόρκης όπως το COMEX για να αποφύγουν τους δασμούς και να επωφεληθούν από ευνοϊκές τιμές. Αλλά μέχρι τα μέσα του 2025, αυτή η τάση άρχισε να αντιστρέφεται. Οι αναφορές δείχνουν τώρα ότι άτομα με υψηλή καθαρή αξία μεταφέρουν όλο και περισσότερο τον χρυσό τους σε δικαιοδοσίες που θεωρούνται πιο πολιτικά σταθερές, όπως η Σιγκαπούρη.

Αυτή η μετατόπιση αντικατοπτρίζει την ευρύτερη αβεβαιότητα σχετικά με την αξιοπιστία της διακυβέρνησης των ΗΠΑ υπό την επιρροή του Τραμπ. Σε μια αξιοσημείωτη περίπτωση που αναφέρεται συχνά στα γερμανικά μέσα ενημέρωσης, η Βενεζουέλα το 2019 δεν μπόρεσε να έχει πρόσβαση σε χρυσό που είχε αποθηκεύσει στην Τράπεζα της Αγγλίας λόγω ανησυχιών σχετικά με τη νομιμότητα της ηγεσίας της και τις επιπτώσεις των διεθνών κυρώσεων. Για πολλούς Γερμανούς, το μάθημα είναι σαφές: ο χρυσός που αποθηκεύεται στο εξωτερικό μπορεί γρήγορα να καταστεί απρόσιτος υπό λάθος συνθήκες.

Ασφάλεια έναντι Κυριαρχίας: Το Στρατηγικό Δίλημμα

Οι υποστηρικτές της συνεχιζόμενης αποθήκευσης στο εξωτερικό υποστηρίζουν ότι η διατήρηση της παρουσίας σε χρηματοοικονομικά κέντρα όπως η Νέα Υόρκη και το Λονδίνο ενισχύει τη ρευστότητα και την ευελιξία του διεθνούς εμπορίου. Η μεταφορά του χρυσού δεν θα ήταν μόνο πολύπλοκη και δαπανηρή από άποψη εφοδιαστικής, αλλά θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει διπλωματικές εντάσεις. Επιπλέον, η Bundesbank υποστηρίζει ότι ο χρυσός που αποθηκεύεται στις ΗΠΑ μπορεί να κινητοποιηθεί γρήγορα στις παγκόσμιες αγορές κατά τη διάρκεια κρίσεων, ένα βασικό χαρακτηριστικό που η εγχώρια αποθήκευση μπορεί να μην προσφέρει τόσο αποτελεσματικά.

Ωστόσο, το υποκείμενο ερώτημα παραμένει: είναι ακόμα συνετό να βασιζόμαστε σε ξένους θεσμούς για την προστασία των εθνικών περιουσιακών στοιχείων σε μια εποχή που χαρακτηρίζεται από οικονομικό εθνικισμό και μεταβαλλόμενες παγκόσμιες συμμαχίες;